Marktberichte

Die Preise für Cashews tendieren weiter fest. Die Gründe dafür sind reduzierte Erträge in Vietnam und in der Elfenbeinküste, die anhaltende Logistikkrise und die ungebrochene Nachfrage.

In Vietnam und Kambodscha nähern sich die Ernten dem Ende und die Anlieferungen von Rohnüssen versiegen zunehmends. Während die Erträge in Kambodscha gut ausgefallen sein sollen, präsentiert sich die Lage in Vietnam sehr ungünstig, so dass aktuell ein Minderertrag von 20-30 % gegenüber dem Vorjahr erwartet wird. In Indien gehen dank dem Lockdown zwar die Covid-19-Fallzahlen seit anfangs Mai zurück, aber als Folge dieser Massnahmen gelangt kaum Ware in den Export, was die Nachfrage in Vietnam antreibt. Die Qualität der afrikanischen Rohware litt verbreitet unter intensiven Niederschlägen, was die Kosten der Verarbeitung erhöht und die Ausbeute reduziert.

Nebst dem eingetrübten Rohwarenangebot sorgt die anhaltende Krise in der internationalen Schifffahrt für Probleme. So verzögern sich einerseits die Lieferungen von Rohware von Afrika nach Indien und Vietnam und verknappen damit die Versorgung der dortigen Verarbeiter. Andererseits sehen sich die dortigen Exporteure mit grössten Schwierigkeiten bei der Sicherung von Containern und Ladeplätzen konfrontiert, so dass auch der Warenfluss in die Destinationen stockt. Eine Trendwende ist nicht abzusehen, im Gegenteil steigen im Moment die Frachtraten sogar wieder, was wahrlich kein gutes Zeichen ist. Durch die logistischen Störungen trocknen auch die Spot-Märkte in Europa und den USA weiter aus, und dies bei ungebrochener Nachfrage. Bis vor einigen Wochen wurden noch Hoffnungen auf eine baldige Entspannung der Lage auf den Weltmeeren geäussert, doch auch diese Aussichten mussten revidiert werden, so dass aktuell niemand mehr einen konkreten Zeitpunkt der Besserung nennen will.

Angesichts dieser sehr unsicheren Ausgangslage scheint eine baldige Entspannung der Preise wenig wahrscheinlich. Angesichts der trotz des Anstiegs noch immer verhältnismässig attraktiven Preise empfehlen wir daher eine möglichst weitreichende Deckung.

Erste Preise für neuerntige Aprikosen sind verfügbar. Aufgrund der guten Nachfrage und dem limitiertem Angebot aus laufender Ernte sind die Preise für neuerntige Aprikosen um ca. 15-20 % angestiegen im Vergleich zum Juni letzten Jahres. Zusätzlich sind die Logistikkosten aufgrund des immer noch herrschenden Mangels an Leercontainern und Verschiffungskapazitäten massiv angestiegen. Leider sieht es momentan danach aus, als ob sich die Situation mittelfristig kaum bessern wird.

Die Frostnächte Ende Mitte und Ende März verursachten gemäss ersten Schätzungen Ausfälle von ca. 20-25%. Es ist jedoch zu hoffen, dass ein Teil des Schadens kompensiert werden könnte durch höhere Produktivität der Aprikosenbäume in den kommenden Wochen. Dies bedingt jedoch perfekte Wetterverhältnisse. Ersten Informationen zufolge wird die neue Ernte auf rund 110‘000 t geschätzt, was einer normalen Menge entspräche.

Der Markt für Paranüsse aus Ernte 2021 hat viele Entwicklungen erlebt.

Die Preise sind in einem Masse gestiegen, was uns stark an die hohen Schwankungen im Jahr 2017 erinnern.

Mehrere Faktoren haben den Markt dazu gebracht sehr vorsichtig Material in einem unsicheren Umfeld anzubieten. Die Verfügbarkeit des Rohmaterials war der Hauptfaktor für die Verpacker keine Ware anzubieten.

Die Preise für Rohmaterial sind stark gestiegen und die laufenden Verhandlungen zwischen Bauern und Verpackern haben zu einem Markt mit sehr wenigen Angeboten für geschältes Material der neuen Ernte geführt.

Die Verpacker waren nicht in der Lage, Rohmaterial zu wettbewerbsfähigen Preisen einzukaufen und waren letztendlich nicht fähig, Kerne zu produzieren und anzubieten.

Derzeit arbeiten die meisten Fabriken mit den zuvor kontraktierten Mengen.

Es gibt Berichte, dass die Ernte 2021 im Vergleich zum letzten Jahr um 30-35 % geringer ausfallen wird. Im Allgemeinen war die Ernte 2020 ausreichend verfügbar, um die Nachfrage des Marktes gut zu bedienen.

In diesem Jahr müssen wir abwarten, wie sich die Nachfrage entwickeln wird. Höhere Preise könnten sich auf die Nachfrage der Endverbraucher auswirken.

Auf der anderen Seite, während Europa langsam anfängt, eine gewisse Erleichterung bei den Covid-19-Messungen und einen normaleren Sommer zu spüren, leidet Südamerika immer noch sehr. Der Inlandsverbrauch von Paranüssen wird ebenfalls betroffen sein, was einen gewissen Druck auf die Knappheit ausüben könnte.

Mit Blick auf die nächste Ernte sehen wir gute Umstände für eine frühe Entwicklung der neuen Ernte in diesem Jahr, da wir starke Regenfälle sehen. Es könnte sogar sein, dass die neue Ernte bis zum Ende des Jahres verschifft wird.

Wir können Ihnen raten, Ihren Bedarf bis zum Ende des Jahres zu decken, da wir sehen, dass die Obergrenze noch nicht erreicht ist.

Dieses Erntejahr wird früh zu Ende gehen, da es keine Angebote mehr aus den Ursprungsländern gibt und die meisten Fabriken ihre Produktion im September einstellen.

Die Preise für Cashews steigen weiter an. Eine unmittelbare Trendwende ist nicht zu erwarten.

Als Folge der ungewöhnlich intensiven und anhaltenden Niederschläge zu Beginn der Blüteperiode in Kambodscha und Vietnam fallen die ersten Anlieferungen von neuerntiger Ware nicht nur verspätet aus, sondern auch geringer als erwartet, und zudem von unterdurchschnittlich kleinem Kaliber. Auch die Ernten in Westafrika scheinen nicht die erhofften Erträge zu bringen, so dass im Moment weniger Rohware als ursprünglich angenommen zur Verfügung steht. Dieser Engpass hat in den letzten Wochen die Preise weiter nach oben getrieben.

Indien wird derweil heftigst von der zweiten Covid-19-Welle getroffen. Trotz den von der Regierung Modi angekündigten Massnahmen zur Eindämmung ist angesichts der Kumbh Mela-Feierlichkeiten das Schlimmste zu befürchten. Kumbh Mela ist das grösste hinduistische Fest, bei dem sich dieses Jahr im April zwischen 30 und 40 Mio Gläubige in der Stadt Haridwar für ein rituelles Bad im Ganges einfinden. Da hierbei keinerlei Corona-Beschränkungen gelten ist im Land mit weiterhin sprunghaft ansteigenden Fallzahlen zu rechnen. Welchen Einfluss diese Entwicklung auf den Cashew-Markt hat ist ungewiss.

Als Folge der anhaltenden logistischen Schwierigkeiten auf dem Seeweg haben sich auch in den Destinationen die Preise auf dem Spotmarkt weiter befestigt, was zu einem gewissen Grad auch die Preise im Ursprung antreibt. Der aktuell sehr gute Auslastungsgrad der Verarbeiter in Vietnam ist in dieser Situation wenig hilfreich, wenigstens aus Sicht der Abnehmer.

Eine unmittelbare Trendwende bezüglich der weiteren Preisentwicklung ist damit leider wenig wahrscheinlich. Sollte es sich zeigen, dass die Ernten tatsächlich geringer als erwartet ausfallen, so wäre ein Preisschub auf dem Rohwarenmarkt gewiss. Gleichzeitig sind die Regalpreise im Detailhandel weltweit sehr tief, was die Nachfrage auf hohem Niveau hält. Und wenn Mitte Mai die arabischen Käufer nach dem Ende des Ramadans wieder auf den Markt kommen, dann könnte gar noch zusätzliche Nachfrage entstehen.

Vor dieser Ausgangslage empfehlen wir, den Bedarf über mindestens drei bis sechs Monate abzusichern.

Die Versorgung mit Rohstoffen (nicht nur DC, sondern alle Nüsse und Trockenfrüchte) und insbesondere aus Südostasien war - gelinde gesagt - im ersten Quartal 2021 ziemlich stressig. Wir alle wissen um den extremen Anstieg der Frachtkosten. Zum Glück scheint sich das zu stabilisieren. Aber die Reedereien haben uns im Gegenzug ein anderes Problem beschert: Verspätungen, riesige Verspätungen.

Wir sehen, wie unsere Packer in den Ursprungsländern mit der Buchung von Containern/Schiffen zu kämpfen haben, und wenn das Material gebucht ist, sehen wir, wie die Container auf die nächsten Schiffe verschoben werden, und wenn sie dann endlich an Bord sind, müssen wir feststellen, dass die Schiffe Wochen länger brauchen, um von Asien nach Europa zu kommen.

Das ist sehr besorgniserregend und unangenehm für uns alle, die im DC-Geschäft tätig sind.

Als Folge dieser aussergewöhnlichen Verzögerungen geht die Nachfrage nach "Spot Europe"-Ware durch die Decke. Besonders Material philippinischen Ursprungs ist sehr gefragt. Es gibt einen konstanten Fluss von Anfragen europäischer Käufer, die nach "Spot Europe" Material suchen.

Nach mehreren Wochen der Entspannung zeigt der DC-Markt in Sri Lanka seit Ende letzter Woche wieder Festigkeit.  Auch der Preis für frische Kokosnüsse ist letzte Woche gestiegen. Alle DC-Mühlen werden um den 12. April herum die Produktion einstellen, da sie Neujahrsferien haben. Die Wiederaufnahme der Produktion wird erst nach dem 20. April erfolgen. Diese Unterbrechung wird im April zu einer Angebotsverknappung führen, die sich auch auf die Preise auswirken wird. 

Auf den Philippinen werden immer mehr Menschen "positiv" auf COVID-19 getestet. Die Zahl ist höher als zu Beginn der Pandemie im letzten Jahr. Die philippinische Regierung führt nun strengere Massnahmen ein, die voraussichtlich zu operativen Problemen führen werden.

Abgesehen davon ist die Versorgungslage mit Nüssen auf Luzon weiterhin angespannt, da die Erholung der von der Taifun-Serie im letzten Quartal 2020 betroffenen Quellgebiete noch aussteht. Offensichtlich sind die philippinischen Produzenten immer noch mit ihren Lieferungen im Rückstand. Je nach Packer sogar bis zu 6/8 Wochen. Und es gibt keine Anzeichen, dass die Verlader in den nächsten 2 bis 3 Monaten aufholen können.

Indonesien hat in letzter Zeit recht gut in den Mittleren Osten verkauft (Ramadan-Verkäufe). Infolgedessen sind die Preise aus dieser Herkunft nach oben geklettert. Vor allem Medium-cut ist jetzt deutlich teurer als noch vor ein paar Wochen. Die Versorgung ist einigermassen normal und Verzögerungen bei der Verschiffung werden nicht durch Produktionsprobleme verursacht, sondern nur durch die Verfügbarkeit von Containern/Platz auf Schiffen.

Die Blüteperiode der türkischen Aprikosen hat Mitte März begonnen und im Hauptanbaugebiet im Raum Malatya stehen die Bäume voll in der Blüte. Leider sagen die Wetteraussichten für die kommenden Tage Ungutes voraus. Von Freitag bis Sonntag rechnet man mit strengem Frost (Nachttemperaturen bis minus 5° C). Das Warnsystem der Landwirtschaftsbehörden steht auf Stufe rot. Sollte dies tatsächlich eintreffen wäre mit grösseren Schäden an den Kulturen zu rechnen. Etliche Exporteure haben sich vom Markt zurückgezogen und warten die kommende Woche ab, um die Situation in den Anbaugebieten besser überschauen zu können.

Die Türkische Lira ist weiterhin sehr volatil. So verlor sie in relativ kurzer Zeit rund 10% zum USD. Die Währungssituation wird auch weiterhin ein Hauptfaktor für die Kalkulation des Exportpreises sein.

Im Februar hat Kalifornien 234 Mio lbs Mandeln verladen, 16 % mehr als im Vorjahresmonat. Die Verladungen aus laufender Ernte liegen nun bei 1.712 Mia lbs, 16 % über Vorjahr. Die Anlieferungen der Erzeuger liegen mit 3.09 Mia lbs 22 % höher. Der Auftragsbestand liegt bei 887 Mio lbs, 51 % über Vorjahr. Aktuell ist damit 74 % der verfügbaren Menge verkauft, gegenüber 73 % im Vorjahr.

Angesichts der anhaltenden logistischen Herausforderungen in den kalifornischen Häfen erwartete der Markt einen weiteren schwachen Monat. Umso grösser nun die Überraschung eines neuen Rekordes. Damit können nun aus der laufenden Kampagne sechs von sieben Monaten als Allzeitrekorde verbucht werden.

Die Anlieferungen aus der laufenden Ernte liegen bei 3.09 Mia lbs. Schlussendlich ist mit einer Ernte von 3.1 Mia lbs zu rechnen, was seitens der Anbieter seit längerem eingepreist ist. Der Übertrag dürfte im Bereich von 700 Mia lbs ausfallen.

Die Rahmenbedingungen der Blüte waren nahezu ideal. Negativ zu Buche schlagen indes ein sich abzeichnender Wassermangel, gewisse Stürme während der Blüte und Schneeregen mit Hagel in gewissen Regionen mit bis dato ungewissen Schäden während der letzten Nacht. Die spekulativen Erwartungen zur neuen Ernte deuten Richtung 2.8 Mia lbs.

Der Januar geht damit nicht als Trendwende in die Annalen ein, sondern bloss als Stolperer. Das erleichterte Aufatmen der Erzeuger war kaum zu überhören, und die Reaktion in Form von leicht festeren Preisen folgte auf dem Fuss. Kalifornien hat damit erneut bewiesen, dass mit einem adäquaten preislichen Anreiz der Appetit auf Mandeln problemlos befeuert werden kann. Die Schwierigkeiten in den Häfen Kaliforniens werden uns noch länger als erwünscht beschäftigen. Wären da nicht die Unwägbarkeiten bezüglich Nachfrage in den kommenden Monaten, so gäbe es wohl wenige taugliche Argumente gegen eine sehr weitreichende Deckung. Sofern vertretbar empfehlen jedoch genau dies.