Marktberichte

Die südlichen Gebiete Südafrikas sind mit der stärksten Dürreperiode der letzten Jahrzehnte konfrontiert. Man rechnet bei den Aprikosen momentan mit einem Minderertrag von 30-35% gegenüber 2019. Auch andere Früchte wie z.B. Pfirsiche, Birnen und Mango sind von der Trockenheit betroffen. Die Produzenten haben begonnen, ihre Anbauflächen zu reduzieren – in gewissen Gebieten um bis zu 50%. Dadurch werden die zu erwartenden Mengen an Steinfrüchten auch in den kommenden Jahren geringer ausfallen.

Ende Oktober wurde das Orange River Gebiet von schwerem Frost heimgesucht. Normalerweise endet die Gefahr für sehr kalte Temperaturen anfangs Oktober – jedoch nicht in diesem Jahr. So fielen die Werte am 29./30.10.19 auf -4° C. Einige Bauern beklagen Ausfälle gegen 40 %. Die anderen Anbaugebiete verzeichnen keine Frostschäden.

Trotz dieser schlechten Nachrichten entwickelt sich die Ernte 2020 bis jetzt recht gut. Die etwas kühleren Temperaturen mindern den Schädlings- und Pilzbefall.

Bei den Thompson rechnet man mit einem Übertrag von ca. 10‘000 t. Dies könnte sich positiv auf die Preisentwicklung für die neue Ernte auswirken.

Die Produzenten gehen von einer sehr guten Qualität bei den Goldens aus. Der Markt ist leer und man geht daher von einer höheren Produktion bei den „Mediums“ im 2020

Nachdem im Sommer sehr attraktive Angebote zu einer lebhaften Nachfrage nach Cashews führten, sah der Markt in der Folge eine leichte Befestigung der Preise. In den letzten Wochen nun herrscht Stabilität bei ausgeglichenem Markt.

Die weiterhin gute Nachfrage nach Cashews rührt u.a. auch daher, dass andere Nüsse zu höheren Preisen gehandelt werden, so dass Cashews weiterhin eine attraktive Wahl darstellen. Die weitere Entwicklung des Marktes wird vom Verlauf der Ernten in Afrika und Brasilien sowie der Nachfrage abhängen.

Wir empfehlen daher, den Bedarf bis ins 1. Quartal 2020 zu prüfen und von den noch immer verhältnismässig attraktiven Preisen zu profitieren.

Im September hat Kalifornien 196 Mio lbs Mandeln verladen, 16 % mehr als im Vorjahresmonat. Die Verladungen aus Ernte 2019 liegen nun bei 344 Mio lbs, 6.5 % über Vorjahr. Die Anlieferungen der Erzeuger betragen 839 Mio lbs, knapp 1 % unter Vorjahr.

Nach dem erntebedingt mittelmässigen Saisonstart im August freut sich der Ursprung über die sehr guten September-Verladungen. Dabei lag der Inlandabsatz 8.5 % über Vorjahr, und im Export wurde gar eine Steigerung von 19.5 % erreicht. Insbesondere Deutschland und China zeigten enormen Nachfragezuwachs. Auch die Verkäufe im Berichtsmonat zeigten mit knapp 300 Mio lbs eine mehr als ausserordentliche Steigerung gegenüber den 211 Mio lbs des Vorjahresmonates.

Die Preisentwicklung verlief anfangs September talwärts. Gegen Mitte Monat zeigten sich viele Erzeuger enttäuscht von den täglich eingebrachten Erntemengen, was zu einer Trendumkehr führte, so dass die Preise seit drei Wochen nun wieder Stärke zeigen.

Die grosse Frage ist weiterhin diejenige nach der effektiven Grösse der Ernte. Prognosen bleiben weiter schwierig und auch viele kalifornische Marktteilnehmer zeigen grosse Verunsicherung bezüglich der zu erwartenden Mengen. Die Ursache liegt hauptsächlich darin, dass die Erträge extrem unterschiedlich ausfallen. So sprechen Erzeuger im südlich gelegenen Kern County von "Monster-Erträgen", während andere, zentral und nördlich gelegene Produzenten als Folge der teilweise sehr ungünstigen Bedingungen während der Blüte von sehr unterschiedlichen Erträgen sprechen, wovon v.a. die California-Sorten betroffen sein sollen. Diese grossen regionalen Unterschiede führen heute zu Ernteerwartungen der Industrie im Bereich von 2.3 - 2.5 Mia lbs. Effektive Erträge am unteren Ende der Erwartungen würden zweifellos erneut zu Engpässen führen, während eine grosse Ernte die nachhaltige Bewirtschaftung des vorhandenen Nachfragezuwachses problemlos ermöglichte.

Angesichts dieser Unwägbarkeiten halten sich sowohl Käufer wie auch Verkäufer zurück. Allerdings riskieren die Abnehmer damit eine Unterdeckung, die früher oder später eine rege Nachfrage auf dem Spot-Markt mit absehbaren Preissteigerungen schaffen könnte.

Im August hat Kalifornien 148 Mio lbs Mandeln verladen, 4.2 % weniger als im Vorjahresmonat. Die Anlieferungen der Erzeuger betrugen 200 Mio lbs, 5.7 % mehr als im Vorjahr.

Angesichts des fehlenden Übertrages und der etwas verspäteten Ernte erwartete Kalifornien geringere Verladungen, so dass das aktuelle Resultat als erfreulich bewertet wird.

Die Ernte der Nonpareil ist grösstenteils abgeschlossen. Erste Beobachtungen deuten an, dass die Erträge dieser Sorte in den südlichen Anbauregionen um die 10-20 % über Vorjahr liegen dürften, während diejenigen der nördlichen Regionen 15-20 % geringer ausfallen sollen. Während hinsichtlich der Erträge der California-Sorten weiter Ungewissheit herrscht, gehen die Anbieter nach wie vor von einer Ernte im Bereich von 2.3 bis 2.4 Mia lbs aus. Erste Einschätzungen der Kerne zeigen einen gewissen Anteil an Insektenschäden, allerdings unter Vorjahresniveau. Die Kaliberverteilung scheint je nach Region eine Grösse unter Vorjahr auszufallen, grosse Kaliber könnten also tendenziell höhere Preise erzielen.

Sollten die California-Sorten unter den Erwartungen ausfallen und die Ernte schlussendlich doch nicht auf 2.4 Mia lbs kommen, so könnte die stetig steigende Nachfrage nicht befriedigt werden und die Preise müssten entsprechend angehoben werden. Dieses Szenario wird verstärkt durch die Tatsache, dass viele Käufer von der Hand in den Mund leben und damit die Nachfrage nach prompten Verladungen konstant hoch halten. Zusätzliche Nachfrage oder aber ein reduzierter Ernteertrag könnten daher die Preise rasch befestigen.

Der Cashewmarkt profitiert nach wie vor von positiven Fundamentaldaten: Gutes Angebot an Rohware, mässige Nachfrage aus China und robuste Aussichten für die bevorstehenden Ernten in Afrika halten die Preise auf sehr attraktivem Niveau.

Während Vietnam weiterhin die Rangliste der Cashew-exportierenden Nationen anführt, darbt die Industrie in Indien und trauert der Zeit nach, als der Grossteil des Weltkonsums aus dortiger Verarbeitung bedient wurde. Als Folge verkrusteter Strukturen und nicht zuletzt der gewerkschaftlichen Einflussnahme sind diese Zeiten für Indien allerdings schon lange vorbei. Als Revitalisierungsmassnahme erhöhte die Regierung daher kürzlich den Importzollsatz auf geschälte Cashewnüsse von 45 % auf 70 %. Eine Auswirkung dieser protektionistischen Massnahme auf die Weltmarktpreise ist allerdings nicht zu befürchten.

Viel spannender ist der Krimi um die Bestände aus letztjähriger Ernte in Tansania. Wir erinnern uns: Im November letzten Jahres ordnete Präsident Magafuli den staatlichen Aufkauf der inländischen Bestände an, um so den Produzenten einen angemessenen Preis zu garantieren. Seit diesem Zeitpunkt sass die Regierung auf der Ware, ohne einen genehmen und solventen Käufer präsentieren zu können. Diese nicht unbeträchtliche Menge von geschätzt rund 225'000 t hing wie ein Damoklesschwert über dem Weltmarkt: Sollte kein Käufer gefunden werden und die Ware schlimmstenfalls verderben, so würde eine gewisse Angebotsverknappung eintreten. Sollte die Ware hingegen auf einen Schlag auf den Markt gelangen, so wären Turbulenzen unvermeidbar. Ende Juli nun zeichnete sich ab, dass ein Käufer gefunden wurde, der 176'000 t aus alter Ernte und 200'000 t aus Ernte 2019 beziehen soll. Der Käufer ist eines der grössten vietnamesischen Handelshäuser für Landwirtschaftsprodukte und Metalle und verfügt über beachtliche finanzielle und logistische Ressourcen, so dass hier eine ernst zu nehmende Partei in den Markt eingegriffen hat.

Inwiefern diese neuste Entwicklung den Markt zu verändern mag wird sich zeigen. Den Wünschen der Verarbeiter nach festeren Preisen stehen die verhaltene Nachfrage und die guten Ernteaussichten in Afrika im Wege. Allerdings darf nicht vergessen werden, dass mit dem Ende der Sommerferien die Käufer nun beginnen, den Bedarf für Weihnachten, Neujahr usw. zu decken. Bei starkem Nachfragezuwachs besteht darum nicht zu unterschätzendes Potential für Preissteigerungen.

Wir empfehlen daher, den Bedarf bis ins 1. Quartal 2020 zu prüfen und Deckungslücken zu schliessen.

Das Überangebot an Kokosraspel geht vorerst weiter, wobei es den Markt zurückhält. Aber schon jetzt gibt es Anzeichen für eine langsamere Produktion aus Indonesien und eine leichte Preiserhöhung. Die philippinischen Preise haben sich wiederum auf knapp über dem indonesischen Niveau eingependelt, was zu einer zunehmenden Nachfrage führt. Einige indonesische Verlader beginnen etwas spät mit Verschiffungen, was die Käufer im Zusammenhang mit Verzug beunruhigt, wenn der Markt zu stark steigt. Für Q1 und Q2 2020 werden bereits jetzt starke Käufe gemeldet.