Marktberichte

Die Rohwarenpreise an der Börse in Izmir sind in den vergangenen Wochen um rund 15 % gestiegen. Dies einerseits aufgrund der aktuell guten Nachfrage und anderseits auch wegen Kontrakten, welche anfangs der neuen Saison noch zu sehr attraktiven Preisen abgeschlossen wurden. Diese Kontrakte müssen nun erfüllt werden, was bereits zu Problemen geführt haben soll. Hohe Kreditzinsen verteuern das Geld für den Aufkauf der Rohware für längerfristige Kontrakte massiv.

Zusätzlich hat sich der USD gegenüber der Türkischen Lira um rund 20 % abgeschwächt. War die schwache Türkische Lira anfangs der neuen Ernte mit ein Grund, dass die Exportpreise trotz hohen Produzentenpreisen auf einem günstigen Niveau verharrten schlägt das Pendel nun genau in die gegengesetzte Richtung. Die weiterhin volatile Währungssituation wird auch weiterhin ein Haupteinflussfaktor für die Preisgestaltung sein.

Sultaninen der Farbe 10 und 11 sind in dieser Saison sehr limitiert verfügbar und entsprechend hoch wird der Preisunterschied zu den anderen Farbabstufungen sein. Die Aegean Exporters Union hat beschlossen, die Farbtoleranzen für Ernte 2018 von 10 auf 15 % zu erhöhen.

Hurricane Michael hat den Zustand zur Georgia’s Pekanernte auf absehbare Zukunft verändert.

Der Schaden welcher den Bäumen zugefügt wurde, wird den Wechsel als grösster produzierender Staat beschleunigen und übergehen an New Mexico/Arizona. Dies früher als erwartet. Die Menschen werden wohl neue Plantagen auf den Weg bringen müssen. Die Produzenten nehmen an, dass viele Pekans in den Feldern liegen bleiben und die Versicherungen sich den Verlusten annehmen werden.

Die letzten Erwartungen für dieses Jahr auf Georgia bezogen, sagen dass 50 Mio. lbs weniger produziert wurden (prognostiziert waren 130 Mio. lbs). Zusätzlich kommt noch die hohe Feuchtigkeit dazu, welche in anderen Staaten (hauptsächlich Texas und Oklahoma) der Ernte ebenfalls zusetzte. Gesamthaft gesehen waren die letzten Erwartungen zur US Ernte bei weniger als 285 Mio. lbs (prognostiziert waren 345 Mio. lbs).

Trotz dem Handelskrieg zwischen den USA und China, sowie den gesunden Zahlen aus New Mexico und Arizona, wird erwartet, dass die Preise für 2019 runter kommen werden. Allerdings wurde natürlich mehr von der Ernte 2018 erhofft.

Im September hat Kalifornien 169 Mio lbs Mandeln verladen, 11.4  % weniger als im Vorjahresmonat. Die Anlieferungen der Erzeuger aus laufender Ernte betragen 833 Mio lbs, gut 1 % weniger als im Vorjahr.

Wie schon im August erwartete der Ursprung auch im September eher geringe Verladungen, die Reaktionen fielen entsprechend neutral aus. Allerdings können die mässigen September-Verladungen nun nicht mehr ausschliesslich der etwas verspäteten Ernte zugeschrieben werden. Vielmehr zeigt es sich, dass v.a. die fehlende Nachfrage nach Schalenware die Resultate beeinträchtigt, und natürlich fordert auch die Zurückhaltung der Käufer, die von der Hand in den Mund leben, ihren Tribut.

Aber nicht nur die Abnehmer agieren vorsichtig, auch die Verkäufer zeigen sich ob der anhaltenden Ungewissheit bezüglich der effektiven Grösse der Ernte vorsichtig. Angesichts der teilweise geringeren Anlieferungen aus verschiedenen Regionen gehen die meisten Beobachter im Moment von einer Ernte im Bereich von 2.35 Mia lbs aus. Ob hier der Wunsch der Vater des Gedankens ist wird sich allerdings kaum vor Ende Jahr zeigen.

In den letzten Wochen jedoch erfreuten sich die Ablader einer regen Nachfrage nach prompten Verladungen. Dadurch sind viele Verarbeiter bereits bis gut in den November hinein ausgebucht. Entsprechend haben sich die Preise für prompte Verladungen wieder etwas befestigt. Offene Positionen bis Ende Jahr sollten daher zeitnah gedeckt werden.

Der Markt für türkische Sultaninen zeigt sich in diesen Tagen fest.

Die Erntemenge wurde mit rund 261‘000 t angegeben, was einem Minus von ca. 18 % gegenüber 2017 ausmacht. Zusammen mit dem Übertrag von 35‘000 t aus alter Ernte ergibt dies eine Menge von rund 296‘000 t. Dies entspricht einer immer noch recht guten Ernte.

Der Rohwarenpreis an der Izmir Börse stieg in den letzten Wochen um ca. 30 % an. Dank des starken USD gegenüber der Türkischen Lira konnte ein Teil des Preisaufschlages absorbiert werden. Die Währungssituation wird ein Hauptfaktor sein für die Kalkulation der Exportpreise in den kommenden Monaten.

Leider haben starke Niederschläge und Hagel im Juni und Juli die Qualität etwas beeinträchtigt. Es zeigt sich auch ein leicht höherer Anteil an defekten Beeren, was mutmasslich dem defensiveren Einsatz von Pestiziden geschuldet sein könnte. Die Farbe ist etwas dunkler als in den vergangenen Jahren aufgrund der feuchten Witterung während der Trocknungsphase. Der Preisunterschied zwischen einer hellen Typ 10 / 11 und einer Typ 9 wird in diesem Jahr grösser ausfallen.

Die türkischen Produzenten planen, mehr Thompson zu produzieren aufgrund der momentanen Marktsituation.

Allgemein wird erwartet, dass die Preise für Sultaninen weiter steigen könnten. Wir empfehlen, Ihren kurz- bis mittelfristigen Bedarf zu eruieren und eine entsprechende Deckung ins Auge zu fassen.

Im August hat Kalifornien 154 Mio lbs Mandeln verladen, 8.5  % weniger als im Vorjahresmonat. Die Anlieferungen der Erzeuger betrugen 189.5 Mio lbs, 12 % weniger als im Vorjahr.

Der Ursprung erwartete geringe Verladungen und zeigt sich angesichts des geringen Übertrages und der verspäteten Ernte erfreut über dieses Resultat, das sogar am oberen Ende der Erwartungen liegt. Interessanterweise sind es nicht die asiatischen Destinationen, die weniger Ware erhielten, sondern in erster Linie Europa. China, Vietnam und Südkorea hingegen liegen weit über Vorjahr.

Die Ernte der Nonpareil ist praktisch abgeschlossen, erste Einschätzungen deuten auf einen Minderertrag dieser Sorte im Bereich von 15-20 % gegenüber Vorjahr hin, die Kaliber scheinen tendenziell kleiner als üblich auszufallen. Der Anteil an Insektenschäden wird als hoch beurteilt, wenn auch nicht ganz so hoch wie in der letzten Saison. Die Ernte der California-Sorten ist in vollem Gang, konkrete Aussagen dazu sind im Moment noch nicht möglich.

Interessanterweise sehen wir damit die Auswirkungen der diversen Handelsdispute nicht dort, wo man sie erwartete. Vielmehr stehen die Käufer in Europa an der Seitenlinie und drücken die Nachfrage. Diese Taktik wird nun schon seit einigen Monate verfolgt, so dass die Bestände der Käufer entsprechend übersichtlich sein dürften. Sollten sich die Anzeichen einer geringer als erwarteten Ernte verdichten, so könnte sich dieses Kaufverhalten als Ritt auf Messers Schneide erweisen. Wohl ist die momentane Kaufabstinenz angesichts schwächelnder Ursprungspreise mehr als verständlich, aber gleichzeitig darf nicht übersehen werden, dass Mandeln weiterhin vergleichsweise sehr attraktiv notieren. Auch ist zu beachten, dass die Kapazitäten verschiedener Verarbeiter für das laufende Jahr schon recht gut ausgebucht sind. Wir empfehlen daher, den Bedarf des laufenden Jahres rasch abzudecken und Offerten für das 1. Semester 2019 ernsthaft zu prüfen.

Die Feigen entwickelten sich im Frühsommer sehr gut und die Erwartung war, dass die Ernte ca. 14 Tage früher beginnen könnte. Leider beeinträchtigten starke Regenfälle Ende Juli die Rohware sehr stark. Die ersten geernteten Feigen waren schlecht. Gutes Wetter in den nächsten 3 Wochen vorausgesetzt kann trotz des negativen Beginns der Feigensaison immer noch mit einer guten Ernte gerechnet werden. Momentan gehen die Produzenten von ca. 80‘000 t aus (im Vergleich zu 2017 mit 78‘000 t).

Die „Aegean Exporters Union“ hat das offizielle Verschiffungsdatum für türkische Trockenfeigen auf den 26.9.18 terminiert.

Aufgrund des Opferfestes in dieser Woche in der Türkei sind die meisten Firmen geschlossen. Deshalb werden konkrete aussagekräftige Angebote erst nächste Woche verfügbar sein.

Im Juli hat Kalifornien 144 Mio lbs Mandeln verladen, 6.6  % weniger als im Vorjahresmonat. Die Saison 2017/18 schliesst damit mit Anlieferungen der Erzeuger von total 2.26 Mia lbs (5.8 % über Vorjahr) und Verladungen von 2.25 Mia lbs (+ 7.2 %).

Wie erwartet lag damit auch der Juli unter Vorjahresmonat, mit einem Plus von 4.3 % im Inland und einem Minus 13.1 % im Export. Angesichts der geringen Bestände erstaunt einzig das gute Ergebnis im Inland. Erfreulich für Kalifornien ist auch der Umstand, dass China und Indien praktisch die gleichen Mengen wie im Vorjahr abnahmen.

Die Saison 2017/18 bestätigt damit einmal mehr, dass Kalifornien in der Lage ist, die Mandeln, zu erzeugt werden, auch zu vermarkten, egal, wie gross die Ernte auch sein mag. Dass dabei trotz Rekordernte der Übertrag sogar noch um rund 40 Mio lbs auf 360 Mio lbs vermindert werden konnte belegt dies eindrücklich.

Vor diesem Hintergrund ist es auch verständlich, dass Kalifornien trotz historisch tiefen Vorverkäufen im Hinblick auf die neue Ernte keine Nervosität zeigt. Zwar betragen die Vorverkäufe aktuell bloss übersichtliche 261 Mio lbs, im Vergleich zu 405 Mio lbs im Vorjahr. Aber damit zeigt sich nicht nur die Verwundbarkeit des Ursprungs, der noch viel zu verkaufen hat, sondern auch die Anfälligkeit der Abnehmer, die nur über eine sehr knappe Vorwärtsdeckung verfügen.

Während die Ernte der Sorten Nonpareil und Independence v.a. in den südlichen Gemeinden des San Joaquin Valleys begonnen hat, richten sich die aller Augen auf die politischen Entwicklungen. Weiterhin ist nicht absehbar, welchen Einfluss die diversen vom Kabinett Trump angezettelten offenen und schwelenden Handelsdispute ausüben werden. Und auch die anderen geopolitischen Problemzonen dienen nicht wirklich der Vertrauensbildung.

Dies gesagt bewerten wir die aktuellen Preise für Ernte 2018 als weiterhin attraktiv. Unzureichende Nachfrage könnte wohl die Preise wieder etwas drücken, aber das Aufwärtspotential als Folge einsetzender Aktivitäten der Käufer erscheint deutlich grösser.