Marktberichte

Zu Beginn des vierten Quartals und kurz vor den Feiertagen steht die philippinische Kokosnussindustrie weiterhin vor einigen Herausforderungen.

PAGASA, das staatliche Wetteramt der Philippinen, warnt, dass das Land bis Ende des Jahres und bis ins Jahr 2024 hinein von weiteren tropischen Wirbelstürmen heimgesucht werden könnte.

Nach Angaben der PAGASA wird das El-Niño-Wettersystem, das im März begann und sich im Juli abschwächte, voraussichtlich zwischen November 2023 und Januar 2024 seinen Höhepunkt erreichen.

Dies könnte in den meisten Teilen des Landes bis zur ersten Hälfte des Jahres 2024 zu unterdurchschnittlichen Niederschlagsmengen führen.

Die durch El Niño verursachte Trockenheit verringert den Ertrag und die Qualität der Kokosnüsse und erhöht das Risiko von Schädlingen und Krankheiten.

Die United Coconut Associations of the Philippines (UCAP) schätzt, dass die philippinische Kokosnussproduktion in diesem Jahr um 6,9 Prozent auf 2,1 Millionen Tonnen (Kopra) sinken könnte, verglichen mit 2,26 Millionen Tonnen im Jahr 2015.

Die philippinische Kokosnussbehörde (PCA) hat einige Massnahmen ergriffen, um die Auswirkungen von El Niño abzumildern, z. B. die Bereitstellung von Wasserpumpen, Düngemitteln und Setzlingen für die betroffenen Gebiete

Diese Massnahmen werden jedoch möglicherweise nicht ausreichen, um die anhaltende Trockenheit und den erwarteten Anstieg der Nachfrage nach Kokosnussprodukten auf dem Weltmarkt zu bewältigen und die Preise bis 2024 in die Höhe zu treiben.

Der Dezember ist auch ein kurzer Produktionsmonat, da die Fabriken über die Feiertage geschlossen sind, und obwohl dies ein bekannter Faktor ist, sollte man nicht vergessen, dass dies immer zu zusätzlichen Verzögerungen beim Versand führt.

Der Versand war in den letzten Monaten konstant. Derzeit sind jedoch zunehmende Verspätungen zu verzeichnen, da die Kosten für die Durchfahrt durch den Suezkanal in letzter Zeit gestiegen sind. Die Verlader werden die zusätzlichen Kosten an die Kunden weitergeben.

Die durchschnittlichen langfristigen Raten im Fahrtgebiet Fernost-Nordeuropa sind im bisherigen Jahresverlauf um 69 % auf 2.274 $ pro FEU im September 2023 gesunken. Die durchschnittlichen langfristigen Raten im Fahrtgebiet Fernost-Mittelmeer sind im bisherigen Jahresverlauf um 63 % auf 2.332 $ je FEU gesunken.

Die 2M-Allianzpartner MSC und Maersk haben ihre Winterfahrplanabdeckung für die Route Asien-Nordeuropa bis Dezember 2023 reduziert, um der sinkenden Nachfrage und den niedrigen Frachtraten auf dieser Route gerecht zu werden.

Der weltweite Markt für Kokosnussöl wächst weiter und soll laut einem Marktbericht von ReportLinker von 4,48 Milliarden Dollar im Jahr 2023 auf 6,46 Milliarden Dollar im Jahr 2027 ansteigen.

Die Rohölmärkte werden laut OPEC+ die Produktionskürzungen von 5,8 Millionen bpd bis Ende 2023 beibehalten, um den Ölmarkt auszugleichen.

Die Analysten von StanChart prognostizieren einen Anstieg der Ölpreise aufgrund der effektiven Produktionsbeschränkung Saudi-Arabiens. Es wird erwartet, dass die Brent-Preise den diesjährigen Höchststand von 89,09 $/bbl überschreiten und im vierten Quartal einen Höchststand von über 100 $/bbl erreichen könnten.

Es wird erwartet, dass die weltweite Ölnachfrage weiter steigen wird (2,44 Mio. bpd im Jahr 2023 und 2,45 Mio. bpd im Jahr 2024, laut Ölmarktbericht des OPEC-Sekretariats).

Die ersten Prognosen anfangs August sprachen noch von einer sehr guten Ernte mit einer Schätzung von ca. 92000 t. Leider kamen die starken Regenfälle Ende August und anfangs September zur Unzeit. Aktuell geht man noch von einer Erntemenge von 70 – 75000 t aus, was in etwa der Menge des Vorjahres entsprechen würde. Der Regen hatte jedoch auch sein Gutes. Die Kaliber sind recht ausgewogen, es fehlen jedoch die kleineren Früchte. Die Qualität scheint recht gut zu sein, die Ware wird jedoch tendenziell dunkler sein als im Vorjahr. Dies aufgrund der feuchten Witterung. Der Export ist ab dem 06.10.23 freigegeben, was tendenziell sogar noch etwas zu früh sein könnte, da die Ernte mit rund 14 Tagen Verspätung begonnen hatte.

Die Preise für die ersten Verladungen liegen über Vorjahresniveau. In wieweit sich die Preise ab November entwickeln werden hängt auch stark von der Währungssituation ab.

Innerhalb weniger Wochen haben sich die Preise für türkische Haselnüsse äusserst heftig befestigt. Die Auslöser dieser Bewegung sind einerseits reduzierte Ernteerwartungen, andererseits die Zurückhaltung der Erzeuger.

Anfangs Monat verdichteten sich die Zeichen, dass die diesjährige Ernte unter den Erwartungen ausfallen könnte, sowohl in Bezug auf den Ertrag wie auch die Qualität der Nüsse. Möglicherweise verhinderte die ausserordentliche Hitze im Juli und August die optimale Ausreifung der Kerne. Die Erzeuger erachteten damit die bis anhin gebotenen Preise definitiv als zu tief und brachten im Licht der neuen Entwicklungen kaum mehr Ware zu Markte. Dadurch befestigten sich die Preise, was wiederum Leerverkäufer, die dringend Ware zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen benötigten, arg auf dem falschen Fuss erwischte. Der Markt befestigte sich in der Folge rasch und erreichte im Nu das Niveau der TMO-Preise, die bis vor kurzem noch als deutlich zu hoch angesehen wurden. Die anfangs Monat kommunizierten Einkaufspreise des grössten Abnehmers, die ebenfalls hoch ausfielen, verschärften den Trend zusätzlich, so dass sich innert Kürze eine eigentliche Preisspirale entwickelte, was den Erzeugern zusätzlichen Mut zur Zurückhaltung verlieh.

Bis vor Kurzem vermochte der unaufhaltsame Verfall der Türkischen Lira - geschuldet der unorthodoxen Währungspolitik des Staatsführers - Preissteigerungen mindestens teilweise zu korrigieren. Personalwechsel an der Spitze des Finanzministeriums und der Zentralbank ermöglichten nun scheinbar diese Fehlentwicklung zu korrigieren, denn mit zwei Leitzinssteigerungen im Juli und August konnte die Abwertung der Landeswährung vorerst zum Erliegen gebracht werden. Damit sind die Exportpreise der vollen Wucht der Aufschläge ausgesetzt.

Dass derartige Manöver nicht der ideale Nährboden für eine nachhaltige Entwicklung sind und schlussendlich mehr Schaden als Nutzen bringen ist den Erzeugern einerlei, im Gegenteil, sie giessen weiter frohlockend Öl ins Feuer und bieten nach wie vor kaum Ware an. Der politische Druck auf die TMO, mittels substantiellen Verkäufen von Ware aus eigenem Bestand den Markt zu beruhigen, ist enorm, der Ausgang jedoch komplett offen.

Eine heftige Korrektur über kurz oder lang ist durchaus denkbar, doch auch ein Verharren auf dem aktuellen Niveau scheint nicht unrealistisch. Käufer mit offenen Positionen sind daher gut beraten, im Moment äusserst vorsichtig und zurückhaltend zu agieren.

Der August-Positionsbericht zeigt folgende Eckwerte:

	Laufende Kampagne	Veränderung zu Vorjahr
Verladungen im Berichtsmonat	212 Mio lbs	-7.1 %
Verladungen aus laufender Ernte	212 Mio lbs	-7.1 %
Anlieferungen der Erzeuger	70 Mio lbs	-73.5 %
Auftragsbestand	622 Mio lbs	1.3 %

Kalifornien startet mit einem guten Ergebnis in die Mandel-Vermarktungssaison 2023. Zwar wurde dabei der Vorjahresrekord um 7 % verfehlt, aber mit Verladungen von 212 Mio lbs erreicht der Berichtsmonat das zweitbeste Resultat überhaupt und darf sich damit allemal sehen lassen. Angesichts der mehrwöchigen Verspätung der neuen Ernte liegt es auf der Hand, dass dabei praktisch ausschliesslich Ware aus letztjähriger Ernte verladen wurde. Die Verkäufe im Berichtsmonat lagen erfreuliche 31 % über Vorjahr.  

Die Erzeuger sehen sich derweil weiterhin vor grossen Herausforderungen: Durch die verspätete Entwicklung der Vegetation erreichen die Mandeln die Erntereife deutlich später als üblich. Angesichts des Übertrages von 800 Mio lbs ist das zwar nicht nur nachteilig, aber als Folge der zusätzlichen Verzögerungen der Erntearbeiten, die durch jüngsten Stürme verursacht wurden, müssen nun sehr grosse Flächen innert sehr kurzer Zeit abgeerntet werden. Bei den bereits geernteten Feldern zeichnet sich ein Trend zu deutlich höherem Schädlingsbefall und geringeren Erträgen gegenüber Vorjahr ab.

Insbesondere die letzten beiden Punkte führten in den letzten Wochen bei den Erzeugern zu Zurückhaltung, so dass sich die Preise angesichts der guten Nachfrage leicht befestigten und Offerten für Verladungen im 2024 kaum verfügbar waren oder aber deutliche Aufpreise verlangten.

Vor diesem Hintergrund empfehlen wir, den Markt vorausschauend zu begleiten.

Die starken Regenfälle im Westen der Türkei verzögern den Trocknungsprozess der Feigen. In wie weit die Qualität unter der feuchten Witterung gelitten hat werden die kommenden Tage zeigen. Die türkischen Behörden werden den Export ab 06.10.23 freigeben. Wir erwarten die Angebote unserer Lieferanten bis anfangs nächster Woche.

Die türkische Sultaninenernte wird laut neuesten Informationen rund 35% tiefer ausfallen als 2022. Hauptgründe dafür sind: milde Temperaturen während des Winters, Frost im Frühjahr, starke Niederschläge mit Hagel im Frühsommer und sehr hohe Temperaturen im Juli. Die offizielle Ernteschätzung beträgt 215000 t (2022: ca. 320000 t). Momentan mildern die grossen Überhänge aus laufender Ernte die erwarteten hohen Preisaufschläge etwas ab. Es ist jedoch mit Fortdauer der Saison mit steigenden Preisen zu rechnen. Aktuell ist noch unklar, wie sich die TMO verhalten wird. Deren Aktivität wird direkten Einfluss auf die mittelfristige Preisentwicklung haben. Die unberechenbare Währungssituation sowie die hohe Inflation sind für die Bauern und Exporteure gleichfalls eine grosse Herausforderung. Der Preis für türkische Sultaninen ist trotz steigender Tendenz immer noch attraktiv, was sich auch an der ungebrochen hohen Nachfrage widerspiegelt.

Kokosnussöl und Kokosraspeln bleiben aufgrund des stetigen Angebots relativ günstig.

Die Auswirkungen von El Nino sind noch nicht zu spüren, und die philippinische Taifunsaison dürfte erst im September beginnen. Die Käufer nutzen diese niedrigen Preise, indem sie sich so weit wie möglich im Voraus eindecken.

Dies hat zu einer Verknappung des unmittelbaren Angebots geführt. Die Käufer haben jedoch Schwierigkeiten, die Nachfrage für die zweite Jahreshälfte vorherzusagen, da die Menschen mit steigenden Lebenshaltungskosten und Schulden konfrontiert sind, was zu einer potenziell geringeren Nachfrage führen könnte.

Es ist ein heikles Gleichgewicht zwischen einem ausreichenden und einem zu grossen Angebot. Es könnte nur eine Frage der Zeit sein, bis die Preise steigen.