Marktberichte

Innerhalb weniger Wochen haben sich die Preise für türkische Haselnüsse äusserst heftig befestigt. Die Auslöser dieser Bewegung sind einerseits reduzierte Ernteerwartungen, andererseits die Zurückhaltung der Erzeuger.

Anfangs Monat verdichteten sich die Zeichen, dass die diesjährige Ernte unter den Erwartungen ausfallen könnte, sowohl in Bezug auf den Ertrag wie auch die Qualität der Nüsse. Möglicherweise verhinderte die ausserordentliche Hitze im Juli und August die optimale Ausreifung der Kerne. Die Erzeuger erachteten damit die bis anhin gebotenen Preise definitiv als zu tief und brachten im Licht der neuen Entwicklungen kaum mehr Ware zu Markte. Dadurch befestigten sich die Preise, was wiederum Leerverkäufer, die dringend Ware zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen benötigten, arg auf dem falschen Fuss erwischte. Der Markt befestigte sich in der Folge rasch und erreichte im Nu das Niveau der TMO-Preise, die bis vor kurzem noch als deutlich zu hoch angesehen wurden. Die anfangs Monat kommunizierten Einkaufspreise des grössten Abnehmers, die ebenfalls hoch ausfielen, verschärften den Trend zusätzlich, so dass sich innert Kürze eine eigentliche Preisspirale entwickelte, was den Erzeugern zusätzlichen Mut zur Zurückhaltung verlieh.

Bis vor Kurzem vermochte der unaufhaltsame Verfall der Türkischen Lira - geschuldet der unorthodoxen Währungspolitik des Staatsführers - Preissteigerungen mindestens teilweise zu korrigieren. Personalwechsel an der Spitze des Finanzministeriums und der Zentralbank ermöglichten nun scheinbar diese Fehlentwicklung zu korrigieren, denn mit zwei Leitzinssteigerungen im Juli und August konnte die Abwertung der Landeswährung vorerst zum Erliegen gebracht werden. Damit sind die Exportpreise der vollen Wucht der Aufschläge ausgesetzt.

Dass derartige Manöver nicht der ideale Nährboden für eine nachhaltige Entwicklung sind und schlussendlich mehr Schaden als Nutzen bringen ist den Erzeugern einerlei, im Gegenteil, sie giessen weiter frohlockend Öl ins Feuer und bieten nach wie vor kaum Ware an. Der politische Druck auf die TMO, mittels substantiellen Verkäufen von Ware aus eigenem Bestand den Markt zu beruhigen, ist enorm, der Ausgang jedoch komplett offen.

Eine heftige Korrektur über kurz oder lang ist durchaus denkbar, doch auch ein Verharren auf dem aktuellen Niveau scheint nicht unrealistisch. Käufer mit offenen Positionen sind daher gut beraten, im Moment äusserst vorsichtig und zurückhaltend zu agieren.

Der August-Positionsbericht zeigt folgende Eckwerte:

Kalifornien startet mit einem guten Ergebnis in die Mandel-Vermarktungssaison 2023. Zwar wurde dabei der Vorjahresrekord um 7 % verfehlt, aber mit Verladungen von 212 Mio lbs erreicht der Berichtsmonat das zweitbeste Resultat überhaupt und darf sich damit allemal sehen lassen. Angesichts der mehrwöchigen Verspätung der neuen Ernte liegt es auf der Hand, dass dabei praktisch ausschliesslich Ware aus letztjähriger Ernte verladen wurde. Die Verkäufe im Berichtsmonat lagen erfreuliche 31 % über Vorjahr.  

Die Erzeuger sehen sich derweil weiterhin vor grossen Herausforderungen: Durch die verspätete Entwicklung der Vegetation erreichen die Mandeln die Erntereife deutlich später als üblich. Angesichts des Übertrages von 800 Mio lbs ist das zwar nicht nur nachteilig, aber als Folge der zusätzlichen Verzögerungen der Erntearbeiten, die durch jüngsten Stürme verursacht wurden, müssen nun sehr grosse Flächen innert sehr kurzer Zeit abgeerntet werden. Bei den bereits geernteten Feldern zeichnet sich ein Trend zu deutlich höherem Schädlingsbefall und geringeren Erträgen gegenüber Vorjahr ab.

Insbesondere die letzten beiden Punkte führten in den letzten Wochen bei den Erzeugern zu Zurückhaltung, so dass sich die Preise angesichts der guten Nachfrage leicht befestigten und Offerten für Verladungen im 2024 kaum verfügbar waren oder aber deutliche Aufpreise verlangten.

Vor diesem Hintergrund empfehlen wir, den Markt vorausschauend zu begleiten.

Die starken Regenfälle im Westen der Türkei verzögern den Trocknungsprozess der Feigen. In wie weit die Qualität unter der feuchten Witterung gelitten hat werden die kommenden Tage zeigen. Die türkischen Behörden werden den Export ab 06.10.23 freigeben. Wir erwarten die Angebote unserer Lieferanten bis anfangs nächster Woche.

Die türkische Sultaninenernte wird laut neuesten Informationen rund 35% tiefer ausfallen als 2022. Hauptgründe dafür sind: milde Temperaturen während des Winters, Frost im Frühjahr, starke Niederschläge mit Hagel im Frühsommer und sehr hohe Temperaturen im Juli. Die offizielle Ernteschätzung beträgt 215000 t (2022: ca. 320000 t). Momentan mildern die grossen Überhänge aus laufender Ernte die erwarteten hohen Preisaufschläge etwas ab. Es ist jedoch mit Fortdauer der Saison mit steigenden Preisen zu rechnen. Aktuell ist noch unklar, wie sich die TMO verhalten wird. Deren Aktivität wird direkten Einfluss auf die mittelfristige Preisentwicklung haben. Die unberechenbare Währungssituation sowie die hohe Inflation sind für die Bauern und Exporteure gleichfalls eine grosse Herausforderung. Der Preis für türkische Sultaninen ist trotz steigender Tendenz immer noch attraktiv, was sich auch an der ungebrochen hohen Nachfrage widerspiegelt.

Kokosnussöl und Kokosraspeln bleiben aufgrund des stetigen Angebots relativ günstig.

Die Auswirkungen von El Nino sind noch nicht zu spüren, und die philippinische Taifunsaison dürfte erst im September beginnen. Die Käufer nutzen diese niedrigen Preise, indem sie sich so weit wie möglich im Voraus eindecken.

Dies hat zu einer Verknappung des unmittelbaren Angebots geführt. Die Käufer haben jedoch Schwierigkeiten, die Nachfrage für die zweite Jahreshälfte vorherzusagen, da die Menschen mit steigenden Lebenshaltungskosten und Schulden konfrontiert sind, was zu einer potenziell geringeren Nachfrage führen könnte.

Es ist ein heikles Gleichgewicht zwischen einem ausreichenden und einem zu grossen Angebot. Es könnte nur eine Frage der Zeit sein, bis die Preise steigen.

Heute hat der nationale Statistikdienst des US-amerikanischen Landwirtschaftsministeriums seine Objektive Schätzung der kalifornischen Mandelernte 2023 publiziert, die wir Ihnen gerne in unserer Übersetzung weitergeben:

Prognose der kalifornischen Mandelernte 2023 1 % höher

Die kalifornische Mandelproduktion für das Jahr 2023 wird auf 2.6 Mai lbs geschätzt. Das sind 4 % mehr als in der Subjektiven Prognose vom Mai und 1 % mehr als die letztjährige Ernte von 2.57 Mia lbs. Die Prognose basiert auf einer Anbaufläche von 1.38 Mio Acres. Die Produktion der Sorte Nonpareil wird auf 1.1 Mia lbs geschätzt und liegt damit 10 % über den letztjährigen Lieferungen von 1 Mia lbs. Die Nonpareil macht 42 % der gesamten kalifornischen Mandelproduktion aus.

Die Mandelblüte begann Mitte Februar und erreichte ihren Höhepunkt am Ende des Monats. Regenfälle in Rekordhöhe und noch nie dagewesene Stürme behinderten die Bestäubungsaktivität der Bienen in den Plantagen im ganzen Bundesstaat. Kältere Temperaturen als normal hielten bis zum Frühsommer an und verzögerten die Entwicklung der Ernte. Die Erzeuger haben bewässert, Schädlingsbekämpfungsmittel ausgebracht und sich auf die Ernte vorbereitet, die voraussichtlich im nächsten Monat beginnen wird.

Der durchschnittliche Nussansatz pro Baum liegt bei 3.953, was einem Rückgang von 3 % im Vergleich zu 2022 entspricht. Der durchschnittliche Ansatz der Nonpareil liegt mit 4.004 um 1 % höher als im Vorjahr. Das durchschnittliche Kerngewicht aller beprobten Sorten lag bei 1.67 Gramm und damit 14 % über dem Durchschnittsgewicht von 2022. Bei der Nonpareil lag das durchschnittliche Kerngewicht bei 1.69 Gramm und damit 9 % über dem Wert von 2022. Insgesamt waren 98.4 % aller gewogenen Nüsse gesund.

Mit 2.6 Mia lbs liegt die Objektive Schätzung über den Erwartungen (und Hoffnungen) der kalifornischen Mandelindustrie. Und sie liegt auf gleicher Höhe wie die vorjährige, die ihrerseits nach Anpassungen bei der Probenerhebung gegenüber früheren Jahren bemerkenswert präzise ausfiel. Und trotzdem ist die Ausgangslage dieses Jahr alles andere als identisch: Letztes Jahr ging eine höhere Subjektive Schätzung voraus, die die Erzeuger in ihrer Zurückhaltung bestärkte und half, die Preise mittelfristig zu befestigen. Dieses Jahr hingegen liegt die Objektive Schätzung höher, und der drohende Übertrag im Bereich von 750 Mio lbs drückt die Stimmung der Anbieter zusätzlich.

Des einen Leid, des andern Freud: Mindestens für den Moment sind die Käufer nun wieder am längeren Hebel. Kalifornien wird einige Tage benötigen, um sich neu zu sortieren. Die unmittelbarsten Auswirkungen werden die Preise für Ernte 2022 sehen, wo jegliche vornehme Zurückhaltung nunmehr fehl am Platz ist - mindestens jedenfalls bei den Artikeln, die nicht bereits knapp oder gar ausverkauft sind. Bis die Preise der diesjährigen Ernte folgen dürfte es noch etwas dauern, denn, wie unsere kalifornischen Freunde zu sagen pflegen: "Mit Verlust verkaufen kann ich auch morgen noch". Allerdings ist es denkbar, dass dieser Tag früher kommt als gedacht.

Wir empfehlen, ggf. weitere Abschlüsse für Ernte 2022 zu prüfen und für solche der neuen Ernte noch etwas Geduld zu üben - aktuell spielt die Zeit den Käufern in die Hände.